معلومات عامة

كيف يتم تنظيم العملات الرقمية؟ كيف يمكن أن يؤثر ذلك على المستثمرين؟

مع نمو أسواق العملات المشفرة لتصبح جزءًا أكبر من أي وقت مضى من البنية التحتية المالية العالمية ، فإن الهيئات التنظيمية والحكومات في جميع أنحاء العالم مصممة بشكل متزايد على إخضاع هذا السوق الناشئ إلى شكل من أشكال السيطرة الرسمية.

نظرًا لأن الكثير من الصناعة نفسها تدعو الآن أيضًا إلى التنظيم لإضفاء مزيد من الوضوح على الشركات القائمة ودعم الابتكار في إطار قانوني محدد ، فمن الضروري أن تكون خدمات التشفير أكثر صرامة في المستقبل.

هذا سوف يكون له تأثير على الاستثمار في نفس العملات والأسهم الرقمية الأصول ذات الصلة وكذلك الأصول الأخرى ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر التي تنطوي عليها وكيف يمكن أن تؤثر على محافظهم الاستثمارية.

العملات المشفرة هي أصول لامركزية لا تخضع لإشراف أو سيطرة مباشرة من قبل أي كيان منفرد ، وبالتالي فهي تعد بتسهيل نوع جديد من المنصات المالية خالية من التدخل الحكومي أو المصالح المكتسبة.

ومع ذلك ، نظرًا لتطور العملات المشفرة إلى ظاهرة استثمارية تجذب الاهتمام ورأس المال من الجميع من المتداولين اليوميين إلى صناديق التحوط بمليارات الدولارات ، فقد جذبت أيضًا انتباه المنظمين الماليين العالميين المهتمين بالتأثير الهائل لهذه الظاهرة على عالم الاستثمار .

الإستنتاج

كيف يتم تنظيم العملة المشفرة؟

اتخذت السلطات القضائية في جميع أنحاء العالم مناهج مختلفة لتنظيم أو محاولة تأكيد شكل من أشكال السيطرة على سوق العملات المشفرة ، بدءًا من الضرائب العقابية والضوابط الصارمة لمكافحة غسيل الأموال إلى مناهج أكثر مرونة تهدف إلى تشجيع القطاع على الابتكار.

سننظر في تنظيم التشفير في ثلاثة أسواق رئيسية: الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي.

تنظيم التشفير في الولايات المتحدة

على الرغم من كونها واحدة من أكبر الأسواق للشركات والمستثمرين في مجال العملات المشفرة ، فضلاً عن كونها موطنًا لبورصة Coinbase الوحيدة المدرجة في البورصة ، إلا أن الولايات المتحدة لم تنفذ بعد هيكلًا تنظيميًا متماسكًا حول هذه الصناعة.

كان جزء من السبب في ذلك هو الارتباك التنظيمي ، حيث اختلفت وكالات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) حول الوضع القانوني الدقيق للأصول ، حيث جادلت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأن العديد من العملات المشفرة تعمل كأوراق مالية ، فهي تخضع لولايتها القضائية ، في حين حددت هيئة تداول السلع الآجلة بعض أصول التشفير كسلع ، واعتبرت دائرة الإيرادات الداخلية العملة المشفرة ملكًا للأغراض الضريبية ، مما أدى إلى عدم اليقين بشأن وضعها الدقيق.

دعت إدارة الرئيس جو بايدن إلى اتباع نهج أكثر توحيدًا لهذه المشكلة ، حيث اقترحت ضريبة على بورصات العملات الرقمية كطريقة لتمويل الزيادات المقترحة في الإنفاق الحكومي ، لكن هذا الاقتراح تم إسقاطه في النهاية في مواجهة معارضة الصناعة.

وفي الوقت نفسه ، دعا المشاركون في الصناعة مثل Coinbase الحكومة إلى إنشاء منظم للعملات المشفرة للتعامل مع الصناعة ، بحجة أن الإطار القانوني الحالي غير مناسب لغرض التعامل مع السوق المزدهر.

تنظيم العملات المشفرة في المملكة المتحدة

تبنت المملكة المتحدة مؤخرًا نهجًا أكثر صرامة لتنظيم العملات المشفرة ، حيث تزايد قلق الحكومة والجهة التنظيمية بشأن مدى مزاعم المستثمرين الأفراد بالمضاربة والاستدانة في السوق.

في وقت سابق من العام ، تم حظر المتداولين في المملكة المتحدة فجأة من تداول مشتقات العملات المشفرة بعد حظر فئة الأصول المشفرة ، وأصدرت هيئة السلوك المالي (FCA) تحذيرًا للمستهلكين بشأن Binance.

ومع ذلك ، أقرت FCA أيضًا أنه نظرًا للطبيعة اللامركزية لبورصة Binance ، فإنها غير قادرة على فرض أي قوانين أو لوائح محددة في نطاق سلطتها ضد الشركة.

تنظيم التشفير في الاتحاد الأوروبي

بينما تختلف اللوائح الخاصة بالعملات المشفرة بين دول الاتحاد الأوروبي المختلفة ، فإن فئة الأصول قانونية على نطاق واسع. في يوليو 2021 ، اقترحت المفوضية الأوروبية إطارًا جديدًا من شأنه أن يتطلب من الشركات التي تنقل أصول التشفير لجمع تفاصيل المرسل والمستلم بناءً على توصية من فرقة العمل المعنية بالإجراءات. هذا من شأنه أن ينسق النهج المختلفة المطبقة حاليا من قبل دول الاتحاد الأوروبي.

بموجب هذه اللائحة الخاصة بالأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) ، ستكون البورصات مسؤولة عن حماية المستثمرين ، في حين أن ما يسمى بالعملات المستقرة وهي عملات رقمية مرتبطة بأصل آخر مثل النقود أو السلع تتطلب ترخيصًا ليتم تداولها داخل الاتحاد الأوروبي.

كيف ستؤثر اللوائح على العملات الرقمية؟

بينما يبدو أن سوق العملات المشفرة موجود لتبقى ، فقد يكون مقدمًا المتطلبات التنظيمية الجديدة هناك تأثير كبير على الصناعة ويجب على المستثمرين مواكبة هذه التطورات.

المتطلبات القانونية المفروضة على العملات المستقرة ، والتي يمكن أن يتضمن تنظيمها طريقة مماثلة للبنوك ، سيكون لها آثار واسعة النطاق على السوق ككل ، بالنظر إلى أهمية مثل هذه الأصول مثل الحبال في تسهيل الصفقات.

هناك أيضًا اختلافات محتملة يمكن أن تحدث بين الأصول اللامركزية مثل Bitcoin و Ethereum ، والتي تشكل الجزء الأكبر من القيمة في السوق ، وأصول التشفير الأخرى مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) ومشاريع DeFi الأخرى.

جادلت لجنة الاوراق المالية والبورصات في السابق ، العديد من مشاريع DeFi مثل ICO لها أوجه تشابه قوية مع الأوراق المالية ، والتي ستخضع بعد ذلك لنفس القواعد التي تخضع لها الشركات المدرجة ، بينما لا يتم التحكم في Bitcoin و Ethereum من قبل أي كيان واحد وبالتالي يمكن أن تخضع لقواعد مختلفة.

أكبر شركات التشفير التي قد تتأثر

من المرجح أن تكون الشركات التي تسمح للمستخدمين بالتعامل مع العملات المشفرة وإرسالها واستلامها هي الأكثر تأثرًا بالجهود التنظيمية للسيطرة على القطاع.

فيما يلي أهم ثلاث شركات من حيث القيمة السوقية والتي توفر للعملاء القدرة على التداول والتعامل في أصول التشفير:

بورصة كوينبيس

باعتبارها أول بورصة عملات رقمية مدرجة في البورصة في العالم ، تبرز Coinbase في الصناعة وهي أكبر شركة من هذا النوع تعمل في الولايات المتحدة.

دعت الشركة باستمرار إلى مزيد من الوضوح بشأن لوائح التشفير ودعمت إنشاء منظم للعملات المشفرة وقواعد جديدة للعملات المشفرة للتحكم في فئة الأصول للمساعدة في تحقيق المزيد من التنظيم واليقين لمساعدة الصناعة على التطور.

كشركة عامة ، فإن أي تحرك تقوم به الشركة يقع ضمن اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات ، وقد اضطرت Coinbase مؤخرًا إلى التراجع عن تقديم حسابات مدرة للفائدة بعد أن هدد المنظم برفع دعوى قضائية.

شركة Paypal

PayPal هو المزود الأصلي لخدمات الدفع عبر الإنترنت ، وقد قامت الشركة أخيرًا بغزو عالم التشفير العام الماضي عندما أعلنت أنها ستسمح للمستخدمين باستخدام التشفير كمصدر تمويل لمستثمريها البالغ عددهم 26 مليونًا.

تبع ذلك في نوفمبر 2020 ، من قبل الشركة التي سمحت للمستخدمين في الولايات المتحدة بشراء العملات المشفرة وبيعها والاحتفاظ بها على المنصة ، وبينما حصلت الشركة على ترخيص BitLicense من وزارة الخدمات المالية بولاية نيويورك ، فإن أي تغييرات في اللوائح يمكن أن تؤثر هذا الجزء من أعمالها.

سكوير كوربوريشن (SQ)

شركة المدفوعات الرقمية Square مملوكة جزئياً من قبل الرئيس التنفيذي لشركة Twitter Jack Dosery ، مما يسهل معاملات العملة المشفرة بملايين الدولارات.

مع فرض المنظمين تدقيقًا متزايدًا في معاملات التشفير ، يمكن أن يكون لمزيد من اللوائح تأثير على صافي أرباح الشركة.

صناديق الاستثمار المتداولة

دعت صناعة العملات المشفرة إلى إنشاء صندوق تداول في البورصة (ETF) لتتبع عملات البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى كطريقة للمستثمرين لتحقيق المزيد من المكاسب بدلاً من شراء مثل هذه الفئة من الأصول.

وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا على أول ETF مدعوم من Bitcoin في الولايات المتحدة ، وهو ProShares ، والذي يتتبع سعر Bitcoin باستخدام العقود الآجلة المدرجة في بورصة شيكاغو التجارية.

تتمثل إحدى المخاطر الرئيسية للصناديق المتداولة في البورصة في أنها تستخدم العقود الآجلة بدلاً من الاستثمار مباشرة في العملة ، ويمكن أن يختلف سعر الأصل بشكل كبير عن الأصل الأساسي المصمم لتتبعه.

تقدم مديرو الصناديق الآخرون بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم ، مثل Valkyrie ، لكن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة Gary Geisler أوضح أنه في هذه المرحلة لم تكن الوكالة مرتاحة للموافقة على ETF بناءً على سعر البيتكوين ، قائلاً إن مثل هذا الصندوق سيحتاج على الأرجح إلى حماية المستثمر الضرورية.

أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا قرار الموافقة على صندوق فالكيري حتى العام المقبل بعد أن قالت إنها بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم هيكلها وتأثيرها على المستثمرين.

غير مسموح بنسخ أو سحب مواد هذا الموقع بشكل دائم ، فهو حصري لـ إيجي مصري فقط ، وإلا فإنك ستعرض نفسك للمساءلة القانونية وتتخذ الإجراءات اللازمة للحفاظ على حقوقنا.

اظهر المزيد

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock